«Величина ключевой ставки вызывает вопросы»

«Величина ключевой ставки вызывает вопросы»
Фото: sia.ru

Центральный Банк России на прошлой неделе поднял ключевую ставку сразу на 200 базисных пунктов. Теперь она составляет 15%.  Акции сразу отреагировали снижением, коррекция на рынке ОФЗ произойдёт в течение ближайших двух недель. Какие последствия ждать в экономике, эксперт БКС Мир инвестиций Максим Шеин рассказывает в выпуске «Шоу без плохих новостей» .

«Есть вопросы»

– Величина ключевой ставки, прямо скажем, вызывает некоторые вопросы, – говорит Максим Шеин. – В своих комментариях регулятор указывает на инфляционные риски. Действительно последние два всплеска инфляции были в 2015 и 2022 году, но каждый раз им предшествовала существенная девальвация национальной валюты. Разгон цен составлял в годовом выражении и тогда до 15-16%. И совершенно очевидно, что причиной стало резкое удорожание импорта. Как всегда в России, глядя на это, отпускные цены приподняли и отечественные производители. По сути, если бы Центробанк не допустил резкого обесценивания рубля, то не было бы необходимости и повышать ставку,

«Странная картина – при инфляции 6% ключевая ставка двузначная»

–  Резкое повышение ключевой ставки в 2022 спасло банки от изъятия вкладов в прошлом году, но сейчас такой угрозы нет, – рассуждает Максим Шеин. – В 2008 разгон инфляции тоже был, но начался задолго до девальвации рубля. Однако в тот год ускорение индекса потребительских цен было с 9 до 15%, а не с 4%, как сейчас. В те времена инфляция в 10% – это была норма. А сейчас странная картина получается – у нас официальная инфляция 6%, ставки – двузначные. 10 лет назад при такой же инфляции ставка была 7%, то есть в 2 раза ниже, чем сейчас.

«Плохо и для бизнеса, и для бюджета»

– Я много раз говорил о негативном влиянии высоких ставок на бизнес. Сегодня хочется обратить внимание на негатив для бюджета. Во-первых, это на ровном месте повышает расходы на обслуживание государственного долга. У нас дефицитный бюджет. Он финансируется заимствованием – Минфин размещает облигации с переменным купоном. Во-вторых, расходы бюджета на льготную семейную ипотеку вырастут почти в четыре раза в следующем году, будет потрачено дополнительно 340 млрд руб. Может быть в масштабах бюджета, это, конечно, и небольшая величина в процентах, но в абсолютном выражении – это очень приличная сумма. Банки ничего не теряют – им повышенные проценты компенсируют.

«Надежда есть»

– Единственное, что пока даёт надежду – это прогноз Центробанка на снижение потребительской инфляции в следующем году до 4%. И соответственно, регулятор делает прогноз на следующий год по средней ключевой ставке на уровне 13,5%. Это означает, либо плавное снижение в течение года с выходом на 10% к концу года, либо неравномерное снижение с выходом на 7-8% в конце года.

«Высокие ставки – это риск»

– Что же делать инвесторам? Для рынка акций высокие ставки – это большой риск. Cредняя доходность российского рынка акций без учёта дивидендов – 15%. Ключевая ставка – 15%. Это означает, что премия за риск для акций практически нулевая. Это означает, что в акции не надо инвестировать. Но только на короткий промежуток времени. Я многократно говорил, что вероятность того, что на акциях вы заработаете на длинном горизонте больше, чем на облигациях, очень высокая –  под 90%. Что касается ОФЗ, то, если в следующем году ставки будут снижаться, то на ОФЗ можно заработать меньше чем за полгода неплохую доходность от роста тела. Это гораздо выше, чем 15% годовых.

Ещё новости о событии:

Дальнейшее ужесточение денежно-кредитной политики ЦБ РФ и очередное повышение ключевой ставки станет новым драйвером увеличения доходности по сберегательным продуктам.
14:01 31.10.2023 Сибирские новости - Иркутск
С 31 октября 2023 года процентная ставка по вкладу-конструктору «Мой Дом» Банка ДОМ.РФ повышается на 2 п. п. Такое решение принято после повышения Центробанком ключевой ставки.
10:00 31.10.2023 Baikal24.Ru - Иркутск
В условиях повышения ключевой ставки ипотечные ставки также останутся высокими Предыстория:  Решена судьба законопроекта о двойной пенсии инвалидам Экономист Дмитрий Осянин дал прогноз по ипотечным ставкам на ноябрь-декабрь.
17:44 30.10.2023 IrkutskMedia.Ru - Иркутск
«Величина ключевой ставки вызывает вопросы» - SIA.RU
Центральный Банк России на прошлой неделе поднял ключевую ставку сразу на 200 базисных пунктов.
15:20 30.10.2023 SIA.RU - Иркутск

Новости соседних регионов по теме:

Поднять ключевую ставку на 2% – такое решение совет директоров Центрального банка Российской Федерации принял 27 октября Таким образом, ключевая ставка выросла с 13% до 15% годовых.
08:20 01.11.2023 Краевое профобъединение - Краснодар
Уважаемые участники судебных процессов!
13:06 01.11.2023 Арбитражный суд - Улан-Удэ
По прогнозу Алексея Подщеколдина, президента ассоциации РОАД, повышение ключевой ставки на 15% может вызвать снижение продаж автомобилей на российском рынке на 15-20% от текущих значений Он отмечает,
20:35 31.10.2023 Смоленская народная газета - Смоленск
Ключевая ставка после принятия соответствующего решения в ЦБ остановилась на довольно высокой отметке в 15%.
16:52 31.10.2023 MosRegToday.Ru - Подмосковье
Резкое решение Центробанка по ключевой ставке укрепит национальную валюту и сможет остановить рост инфляции.
15:10 31.10.2023 Бизнес Online - Казань
Ряд российских банков анонсировали повышение ставок по вкладам после решения руководства ЦБ поднять ключевую сразу на два процентных пункта — с 13 до 15 процентов годовых.
13:33 31.10.2023 Авторадио-Тольятти - Тольятти
Фото: freepik ЦБ повысил ключевую ставку с 13% до 15% в пятницу, 27 октября.
11:51 31.10.2023 TV-Gubernia.Ru - Воронеж
В России могут вырасти цены на съемное жилье В России могут вырасти цены на съемное жилье.
10:03 31.10.2023 Rzn.Info - Рязань
Банк России на заседании 27 октября повысил ключевую ставку сразу на 2 процентных пункта, до 15% годовых Сбербанк, вслед за пятничным повышением ключевой ставки ЦБ РФ, повысил ставки по линейке вкладов,
16:50 31.10.2023 Якутское-Cаха ИА - Якутск
Хабаровские застройщики привыкают к новым условиям. Центробанк России поднял ключевую ставку до 15 процентов – таким образом ЦБ намерен сдержать инфляцию.
16:02 31.10.2023 ГТРК Дальневосточная - Хабаровск
Глава регионального отделения "Партии Дела" Олег Комаров рассуждает о причинах и последствиях роста ключевой ставки рефинансирования, на днях поднятой ЦБ до 15%.
08:50 31.10.2023 Business-Vector.Info - Саратов
Центробанк поднял базовую ставку выше самых пессимистичных прогнозов, что дальше?
12:31 31.10.2023 AmurMedia.Ru - Хабаровск
После повышения ключевой ставки Центробанком до 15% Банк ДОМ.РФ с 31 октября повышает ставку по вкладу-конструктору «Мой Дом» на 2 п. п. Как сообщили представители банка,
10:40 31.10.2023 VostokMedia.Com - Владивосток
Сергей Дубинин , некогда возглавляющий Банк России , прокомментировал решение совета директоров поднять ключевую ставку до 15%.
01:48 31.10.2023 GlobalMSK.Ru - Подмосковье
Эксперт заявила, что в России ожидается рост цен из-за повышения ключевой ставки ЦБ Ключевая ставка выросла до 15%.
21:22 30.10.2023 Peterburg2.Ru - Санкт-Петербург
Уважаемые участники процессов, обращаем ваше внимание, что 27.10.2023 Центральным Банком России принято решение повысить с 30.10.2023 ключевую ставку до 15% годовых.
17:26 30.10.2023 Арбитражный суд - Элиста
Фото "Про Город" Россиянам, у которых есть деньги в рублях, дали срок две недели.
15:11 30.10.2023 Pg12.Ru - Йошкар-Ола
В России за первое полугодие 2023 года заемщиков с тремя и более кредитами стало больше на 1,4 млн человек.
15:10 30.10.2023 Бизнес Online - Казань
Регулятора не устраивают темпы инфляции и расширение кредитования. Центральный банк принял решение о повышении ключевой ставки с 13 до 15% на 200 б. п. Это  указано  на сайте ведомства.
17:41 30.10.2023 Арбитражный суд - Кызыл
Центральный банк вновь повысил ключевую ставку с 13% до 15%. Согласно Информационного сообщения Банка России от 27.10.
11:58 30.10.2023 Роспотребнадзор - Саранск
 
По теме
Строящиеся дома на 4 участках незаконно подключили к электросетям в Маркова - IrkutskMedia.Ru Специалисты ИЭСК продолжают масштабные энергорейды Энергетики Иркутской электросетевой компании (ИЭСК) продолжают проводить масштабные энергорейды, благодаря которым удается выявить случаи бездоговорного потребления электроэнергии.
IrkutskMedia.Ru
Коллектив скорой помощи Тайшетского района поздравляет коллег с праздником - ИА Тайшет24 Поделиться: 21 февраля отмечается День фельдшера в России. Эти незаменимые специалисты работают в машинах скорой помощи, в стационарных фельдшерско-акушерских пунктах (ФАП) в сельской местности, в поликлиниках, аэропортах,
ИА Тайшет24
Акция «Поздравь защитника» - Министерство социального развития Для бойцов, находящихся в зоне спецоперации, люди пишут письма – поздравления ко Дню защитника Отечества!
Министерство социального развития