Исторически именно на август приходились наиболее мощные падения курса нацвалюты в России.
-
Решающее влияние на российские рынки, включая валютный, на этой неделе, безусловно, будет оказывать так называемый «геополитический фон», а проще говоря, ожидание встречи президентов России и США Владимира Путина и Дональда Трампа , которая должна состояться на Аляске в ближайшую пятницу.
В настроениях инвесторов (впрочем, как и большей части публики) превалируют эмоциональные качели — от почти что эйфории («вот-вот будет подписано перемирие») до резкого перехода к панике («все пропало, сделка опять сорвана»). Очередным поводом для пессимизма, например, стали слова Трампа о том, что США могут выйти из переговорного процесса, если на Аляске не удастся достигнуть компромисса.
Тем временем официальный курс ЦБ РФ колеблется около отметки 80 рублей за доллар (на 12 августа 79,67 рубля). При этом, как отмечает эксперт БКС Экспресс Дмитрий Бабин, позитивом для российской валюты продолжают выступать ожидания встречи на Аляске 15 августа.
«Правда, комментарии этого события со стороны некоторых европейских стран и Украины создают неопределенность с возможными итогами переговоров. Кроме того, реакция курса рубля на фактор геополитики по-прежнему преимущественно эмоциональная», — также констатирует эксперт.
Контекст. В целом за минувший месяц курс доллара вырос на 4,3%, курс юаня — на 3,9%. При этом в начале августа рубль отыграл часть потерянных позиций, укрепившись относительно основных иностранных валют. Большую часть июля курс рубля оставался стабильным, а волатильность на валютном рынке была низкой благодаря равномерным продажам валютной выручки экспортерами в течение месяца, говорится в свежем выпуске обзора рисков финансовых рынков, который опубликовал Банк России. Тем не менее, в ЦБ отмечают, что на фоне роста спроса на валюту со стороны нефинансовых компаний — клиентов банков в конце июля рубль несколько ослаб после семимесячного укрепления.
Примечательно, что из отчета ЦБ также следует, что в июле россияне стали чаще покупать валюту — объем ее чистых продаж физическими лицами на биржевом и внебиржевом рынках вырос до 119,5 млрд рублей (плюс 53% к июню). При этом среднемесячный показатель за 2025 год находится на уровне всего 83,4 млрд рублей.
В то же время, доля россиян, предпочитающих хранить накопления исключительно в рублях, в июле выросла до 48%, говорится в исследовании, проведенном экспертами холдинга «Ромир», результаты которого приводит ТАСС. При этом снизилось число тех, кто до сих пор держит сбережения только в долларах (их доля составила 0,3%) или в смешанных валютах: в рублях и долларах — 3%, в рублях, долларах и евро — 2%, а в рублях и евро — 2%. А сбережения только в долларах и евро составили лишь 0,1%.
Что касается прогнозов, они тоже меняются вслед за зигзагами большой политики. У наиболее чувствительных к этому фону экспертов настроения «готовимся к доллару по 100» сменились предположениями, что если встреча Путина и Трампа пройдет удачно, курс американской валюты опустится до 76 рублей.
Примечательно, что в конце прошлой недели в Минэкономразвития РФ назвали стратегическим риском излишнюю волатильность рубля, определив нежелательным курс доллара ниже 75 рублей и выше 110 рублей. К средним рискам министерство отнесло значение курса американской валюты ниже 85 рублей и выше 100 рублей, пишут «Известия» со ссылкой на письмо заместителя министра экономического развития РФ Полины Крючковой, направленное в правительство и профильные ведомства.
«Ослабление рубля продолжится как до конца текущего года, так и в целом в перспективе следующих 12 месяцев. В пользу этого складывается ряд факторов: смягчение денежно-кредитной политики, восстановление импорта и падение реальных рублевых процентных ставок», — прогнозируют аналитики Альфа-Инвестиций.
При этом они ожидают, что волны ослабления рубля будут сменяться коррекцией, как это и произошло в конце июля–начале августа, то есть движение может идти ступенями, а не линейно.
Экономист, автор Telegram-канала bitkogan Евгений Коган в свою очередь напоминает о «проклятии августа» для рубля, размышляя, сработает ли оно на этот раз. Действительно, наступивший месяц исторически — самый неудачный для рубля. Статистика показывает, что за 26 лет наблюдений с 1998 года российская нацвалюта подешевела по отношению к доллару 20 раз, говорит эксперт, напоминая, что именно на август пришлось сразу четыре самых заметных случаев девальвации в истории России — в 1998, 2008, 2014 и 2018 годах.
В прошлом году, например, «проклятие августа» сработало снова — и по его итогам доллар вырос на почти 6% до 91,18 рубля, а евро так вообще почти на 8% — до 100,7 рубля.
«Упадет ли рубль? Упадет, но не сейчас. Вряд ли „проклятие августа“ сработает в этом году: скорее, мы ждем, что ослабление рубля будет происходить во втором полугодии, по нашим оценкам, до конца года обесценение рубля может составить более 10%» — полагает Коган.
Пока же, по его словам, рубль «держит» жесткая денежно-кредитная политика, которая привела к сокращению спроса на импорт и тому, что привлекательность сбережений в рублях выросла. Так что чем ниже будет ключевая ставка ЦБ, тем слабее будет рубль, резюмирует эксперт.
Михаил Макаров, Rosbalt.ru
