Как защитить сбережения от инфляции?

Один из основных факторов, влияющих на инфляцию, – ослабление курса рубля к доллару. Во многом это связано с тем, что у россиян скопилось большое количество средств на депозитах – так люди пытались сберечь свои деньги в 2022 году, откладывая значительную часть накоплений на покупку товаров длительного потребления. Об этом рассказал  управляющий директор по инвестициям УК ПСБ Николай Рясков.

Как только россияне стали активно приобретать автомобили, бытовую технику и другие дорогостоящие вещи, спрос на импортную продукцию существенно вырос. Это и привело к росту цен. Как следствие – компаниям необходимо покупать новые товары взамен проданных, что приводит к росту импорта, удешевлению рубля и, как контрмера против последнего, к повышению ключевой ставки со стороны ЦБ. 

Что будет с ценами

Люди продолжают покупать товары длительного пользования, что и давит на цены. Но по мере того, как спрос на такие товары будет удовлетворен, рост цен должен замедлиться.

Период высоких ставок продлится до тех пор, пока ЦБ не увидит стабилизацию в инфляции и тратах населения. Ещё одно важное условие для снижения ключевой ставки – стабилизация инфляционных ожиданий. Это значит, что люди должны перестать ожидать увеличения темпов роста цен.

Могут ли инвестиции защитить стоимость сбережений

Акции. Как правило именно акции считаются классическим инструментом защиты от инфляции. Деньги теряют цену, но бизнес у компании остаётся прежним. Он просто переоценивается в рублях с учетом роста денежной массы. В действительности на стоимость активов компании влияет множество факторов: от макроэкономических до результатов финансовой отчетности. Например, её позиции могут пошатнуться в результате падения курса рубля, возникновением проблем с импортом сырья или рынками сбыта – все это снижает стоимость акций. К тому же инфляция на разные сектора действует по-разному. 

Индекс Мосбиржи по большей части отыгрывает рост потребительских цен. Его основу составляют в первую очередь экспортёры. Они, как правило, выигрывают от снижения курса рубля, поэтому одним из вариантов защиты от инфляции может стать покупка акций компаний – сырьевых экспортёров (нефть, газ, металлургия), которые зависят в основном от внешней ценовой конъюнктуры. 

Хуже переносят инфляцию акции растущих компаний, в том числе IT-сегмента. Они, как правило, не платят дивиденды и их инвесторам приходится ориентироваться на будущие денежные потоки, которые дисконтируются по более высокой ставке. Повышение ключевой ставки приводит к переоценке и будущих дивидендов: акции растущей компании становятся дешевле. И чем позже компания начнёт выплачивать дивиденды, тем меньше ценятся её акции. Поэтому в кризисные времена IT-компании становятся менее привлекательными с точки зрения инвестиций по сравнению с добывающим сектором.

Облигации. Если ЦБ повышает ставку, то доходность ваших облигаций к погашению скорее всего тоже подрастет. В то же время для классических облигаций повышение ставки ведет к снижению их стоимости. Лучше владеть очень короткими облигациями, которые гасятся через квартал или месяц после увеличения ставки. Также интересными являются сейчас долговые бумаги с плавающим купоном, привязанным к ключевой ставке и ставкам денежного рынка, а также первичные размещения облигаций эмитентов хорошего кредитного качества. Если предположить ситуацию, когда инфляция продолжает расти, а ЦБ не повышает или в незначительной мере повышает ставку, имеет смысл рассмотреть к покупке так называемые «линкеры», ОФЗ с номиналом, индексируемым на уровень роста ИПЦ.

Наличная валюта. Разумно иметь валютную диверсификацию своих накоплений, но хранить валюту в физических деньгах нет смысла. Такой инструмент, как замещённые облигации, даёт более высокую доходность, чем деньги «под подушкой». Например, существуют замещенные облигации с доходностью 7% годовых в валюте и даже выше.

Чтобы купить замещённые бонды, нужно обменять доллары на рубли и положить их на свой брокерский счет. Второй вариант – купить паи ПИФа. Во втором случае покупатель получает не только корзину замещённых облигаций, но и профессиональное управление портфелем бумаг. А паи фонда при желании можно погасить, по сути, в любой момент (если речь идет об ОПИФ).

Недвижимость. На недвижимости можно заработать, но это низколиквидный инструмент. Квартиру сложно выгодно продать, если у вас нет экспертизы в оценке жилплощади. Кроме того, приобретение жилья почти всегда связано с большим количеством дополнительных вложений, в том числе в ремонт и дальнейшее обслуживание (покупка мебели, оплата коммунальных услуг и налогов). Да и порог входа в этот вид инвестиций для большинства населения остается достаточно высоким.

Золото. Из положительных моментов: скорее всего, цена на золото в этом году не сильно изменится. Но в 2024 году ожидается большая волатильность на мировых рынках, которая приведёт к изменениям цены, в т.ч. и на драгметаллы. В любом случае золото вряд ли будет расти в цене по 7% в год и сравняется в доходности с замещёнными облигациями.  Кроме того, стоит помнить, что с этим активом немало и просто бытовых хлопот: нельзя просто купить слиток и хранить дома. Оно тяжелое, его надо держать в специальной капсуле, иначе оно окисляется. К тому же золотые слитки не приносят своим владельцам дивиденды.

Во что и в каких пропорциях вкладываться новичкам

Нашим клиентам мы обычно предлагаем сформировать портфель из акций, облигаций и замещённых облигаций. На начальном этапе пропорция активов примерно 50/30/20. А дальше – в зависимости от конъюнктуры рынка и взгляда управляющего на макроэкономическую ситуацию эти доли могут меняться для достижения максимального результата.

Ещё новости о событии:

Читайте также: Прогноз курса доллара на 4–8 декабря 4 декабря 2023 Доллар снова 90.
14:37 07.12.2023 SIA.RU - Иркутск
Один из основных факторов, влияющих на инфляцию, – ослабление курса рубля к доллару.
10:57 07.12.2023 SIA.RU - Иркутск
Почему Центробанк повышал ключевую ставку, какая инфляция в Приангарье и что на нее влияло в этом году.
17:14 06.12.2023 Сибирские новости - Иркутск
Доллары. Фото IRK.ru 6 декабря 2023 года курс доллара на валютных торгах Московской биржи поднялся до 92 рублей.
16:21 06.12.2023 Irk.Ru - Иркутск
Автор: По инф. СМИ    Годовая инфляция в РФ еще несколько месяцев будет расти, но текущие ее темпы перестали увеличиваться, передает ТАСС со ссылкой на бюллетень «О чем говорят тренды» Банка России.
11:03 06.12.2023 Иркутская торговая газета - Иркутск

Новости соседних регионов по теме:

Стоимость важнейших препаратов выросла на 3,8% Цены на жизненно необходимые и важнейшие лекарственные препараты выросли.
22:20 08.12.2023 SevastopolMedia - Севастополь
Стоимость важнейших препаратов выросла на 3,8% Цены на жизненно необходимые и важнейшие лекарственные препараты выросли.
05:20 09.12.2023 AmurMedia.Ru - Хабаровск
Стоимость важнейших препаратов выросла на 3,8% Цены на жизненно необходимые и важнейшие лекарственные препараты выросли.
07:20 09.12.2023 KamchatkaMedia.Ru - Петропавловск-Камчатский
Стоимость важнейших препаратов выросла на 3,8% Цены на жизненно необходимые и важнейшие лекарственные препараты выросли.
22:10 08.12.2023 KrasnodarMedia - Краснодар
Новости России, 8 декабря. — Наибольший интерес для вложений в следующем году представляют инструменты денежного рынка, облигации с плавающими купонами и акции российских компаний, ориентированных на внутренний рынок.
18:18 08.12.2023 Афанасий-биржа - Тверь
Наибольший интерес для вложений в следующем году представляют инструменты денежного рынка, облигации с плавающими купонами и акции российских компаний, ориентированных на внутренний рынок.
17:51 08.12.2023 Ярославский регион - Ярославль
Кира ФИЛИППОВА Фото: Анатолий ЖДАНОВ. Наибольший интерес для вложений в следующем году представляют инструменты денежного рынка, облигации с плавающими купонами и акции российских компаний,
16:50 08.12.2023 Комсомольская Правда - Смоленск
Наибольший интерес для вложений в следующем году представляют инструменты денежного рынка, облигации с плавающими купонами и акции российских компаний, ориентированных на внутренний рынок.
16:32 08.12.2023 Обозреватель.Врн - Воронеж
Наибольший интерес для вложений в следующем году представляют инструменты денежного рынка, облигации с плавающими купонами и акции российских компаний, ориентированных на внутренний рынок.
14:54 08.12.2023 Комсомольская правда - Владимир
Министр финансов  России  Антон Силуанов спрогнозировал инфляцию в 2024 году на уровне 4,5 процента, сообщает  ТАСС .
13:35 08.12.2023 НИА Самара - Самара
В Санкт-Петербурге в ходе XXI Российского облигационного конгресса Заместитель председателя правления Совкомбанк Михаил Автухов озвучил положительные и негативные сценарии Изображение от Freepik По его мнению,
09:51 08.12.2023 Комсомольская Правда - Новосибирск
фото: Александр Евшин / KONKURENT.RU Опрошенные Банком России аналитики дали свои прогнозы по росту ВВП и инфляции.
14:06 07.12.2023 Деловой еженедельник Конкурент - Владивосток
Центральный Банк России с 7 декабря 2023 года установил официальный курс доллара в размере 92,7826 рубля за один доллар.
18:18 06.12.2023 Арктик-ТВ - Мурманск
Фото: Агентство "Москва"/Сергей Киселев Сдерживающие факторы не дадут доллару подняться до 100 рублей в декабре.
14:54 06.12.2023 M24.Ru - Москва
Курс доллара в ходе торгов на Московской бирже превысил 93 рубля. Это произошло впервые с 3 ноября.
09:57 06.12.2023 Бизнес Online - Казань
Курс доллара, согласно котировкам Мосбиржи, уже торгуется по 92,9 рубля. Отметим, что таких значений он не достигал с 3 ноября (92,42 рубля).
09:51 06.12.2023 ИА Татар-информ - Казань
Доллар снизился до 92,01 рубля Фото: Елена Яковлева/«Петербургский дневник» Курс доллара к рублю на открытии торгов в среду, 6 декабря,
07:51 06.12.2023 Spbdnevnik.ru - Санкт-Петербург
Анкудинова Валентина © РИА Томск. Павел Стефанский Инфляция в Томской области превысила 6,5% с начала года.
11:41 06.12.2023 РИА Томск - Томск
Доллар снизился до 92,01 рубля Фото: Елена Яковлева/«Петербургский дневник» Курс доллара к рублю на открытии торгов в среду, 6 декабря,
07:24 06.12.2023 Петербургский дневник - Санкт-Петербург
 
По теме
Доходность составит 5,5%. «Выплатить дивиденды по обыкновенным акциям ПАО «ГМК «Норильский никель» по результатам девяти месяцев 2023 года в денежной форме в размере 915,33 рубля на одну обыкновенную акцию»,
Свыше 1120 сотрудников получили доступ к ведущим клиникам региона Филиал "Росгосстраха" в Иркутской области заключил договор добровольного медицинского страхования с одним из ведущих городских предприятий жилищно-комм
Инфляция в Иркутской области в январе составила 0,8%. Индекс потребительских цен на товары в январе составил 101,1%, продуты питания (без алкогольных напитков) - 101,8%, алкогольные напитки - 100,7%,
Не стареют душой ветераны - Большая копилка В центральной городской библиотеке имени А.В. Потаниной читатели с нетерпением ждут выступления хора «Ветеран» городского творческого клуба «Любимовка».
Большая копилка
Библиосфера  Антология современной патриотической поэзии  «ПоZыVной – Победа!» 16+ - ЦБС города Братска В Антологии современной патриотической поэзии с таким названием, изданной Правлением Союза писателей России при поддержке президентского фонда культурных инициатив собраны стихи более ста поэтов России,
ЦБС города Братска